社会服务行业动态：出行链和本地消费持续稳健 关注业绩兑现和格局持续向好龙头
本周部分港股公司发布最新季度业绩，出行链方面，受益于暑期出行火热，华住集团业绩盈利能力显著提升，成长属性突出；用户数量创新高，同程旅行业绩业绩实现高增长。本地消费方面，名创优品毛利率创新高，海外拓展持续推进，业绩表现强劲；受益于金价及营运效率提升，公司利润增速明显好于收入增速。我们推进持续关注出行链和本地消费龙头的业绩复苏增长。
本周（11.17-11.24）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为0.09%、1.55%，相对上证综指，分别跑赢0.52pct、跑赢1.99pct，相对沪深300 分别跑赢0.93pct、跑赢2.39pct，在中信一级行业中排名第13、6。
社服：酒店板块涨跌幅第一（+2.41%），出境游
餐饮
景区
免税，涨跌幅分别为+0.95%、-0.16%、-0.47%、-2.08%。
商贸零售：一般零售板块涨跌幅第一（+3.39%），专营连锁
贸易
专业市场经营
电商及服务，涨跌幅分别为+2.18%、+1.68%、-0.09%、-3.40%。
酒店：华住集团：2023 第三季度，酒店营业额同比增长55.1%至人民币235 亿元。收入同比增长53.6%至人民币63 亿元，优于先前所公布收入较2022 年第三季度增长43%至47%的指引。2023年第三季度来自Legacy-Huazhu 分部的收入同比增长61.8%，优于先前所公布收入增长49%至53%的指引。
OTA：同程旅行：2023 年前三季度，收入由2022 年第三季度的人民币2,048 百万元同比增加61.1%至2023 年第三季度的人民币3,299.3 百万元。经调整EBITDA 由2022 年第三季度的人民币462.2 百万元增加88.2%至2023 年第三季度的人民币870 百万元。
珠宝：周大福：截至2023 年9 月30 日止六个月中期业绩公告显示营业额按年上升6.4%至49,526 百万港元。 主要经营溢利增加37.7%至5,989 百万港元，增长高于营业额。10 月1 日至11 月18日未经审核之主要经营数据显示与去年同期相比增长21.5%；其中中国内地零售值占比85%，同比增长21%；中国香港、中国澳门及其他市场零售值占比15%，同比增长52.1%。
零售：名创优品：截至2023 年9 月30 日止的2024 财年第一季度收入为人民币3,791.2 百万元，同比增长36.7%，环比增长16.6%。毛利率为41.8%，2022 年同期为35.7%。经调整净利润为人民币642.0 百万元，同比增长53.8%，环比增长12.4%。